近期鐵礦石價格大幅波動，當前鐵礦石期貨主力合約已跌至994.5元，距5月14日的歷史最高價已下跌17.5%，東方證券表示，鐵礦石21年供需緊平衡，22年供需趨弱，礦價“高處不勝寒”有望高位回落。

東方證券表示，從需求端來看，21、22年全球鐵礦石需求增速放緩，預計為4.2%及0.8%，海外生鐵產量近兩年內將維持平衡，國內在碳達峰、“去產量”背景下預計將同比小幅下滑。

從供給端來看，近兩年全球鐵礦石產量增速或為3.3%及3.2%，維持中性平衡態勢。國內產量受成本和資源稟賦制約，國產礦山產量剛性較強。海外四大礦山位處寡頭壟斷地位，為占據市場份額持續擴張產量，另外新增產量或將集中在淡水河谷。

因此綜合來看，2021 年全球鐵礦石產量增速或為3.3%，需求增速或達4.2%，全球鐵礦石市場或處于緊平衡狀態。2022年全球鐵礦石產量增速或為3.2%，需求增速或僅為0.8%，鐵礦石價格有望跟隨生鐵產量同比增速下探。

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