中國金屬材料流通協會、蘭格鋼鐵網聯合發布的2025年9月份中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI指數為50.4%，較上月上升0.6個百分點，再次回升至擴張區間。從分類指數看，構成中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI的10個分類指數4升4降2平，其中銷售量、總訂單量、企業雇和走勢判斷4項指數上升，而銷售價格、采購成本、到貨速度和庫存水平4項指數下降，融資環境和采購意愿2項指數持平。

9月份鋼鐵流通企業銷售量指數為49.6%，較上月上升1.8個百分點，在收縮區間內有所回升。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業銷售量指數均有所回升。從區域來看，4個區域回升，2個區域下降；其中東北、華北、西北和華東地區銷售量指數回升，分別較上月上升5.3、3.3、3.1和1.7個百分點；而中南和西南地區銷售量指數下降，分別較上月下降0.6和0.4個百分點。

9月份鋼鐵流通企業訂單指數為49.0%，較上月上升1.3個百分點，在收縮區間內有所回升。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業訂單指數均穩中回升。從區域來看，5個區域回升，1個區域下降；其中西北、東北、華北、華東和中南地區企業訂單指數回升，分別較上月上升3.1、3.0、2.0、1.3和0.6個百分點；而西南地區企業訂單指數較上月下降0.4個百分點。

9月份鋼鐵流通企業采購成本指數為44.2%，較上月下降13.5個百分點，快速回落到了收縮區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業采購成本指數均大幅下降。從區域來看，6個區域均下降；其中西南、華東和西北地區采購成本指數下降幅度相對較大，而中南、東北和華北地區采購成本指數下降幅度相對較小。

9月份鋼鐵流通企業到貨速度指數為49.6%，較上月下降0.3個百分點，在收縮區間內繼續回落。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業到貨速度指數均穩中下降。從區域來看，1個區域上升，1個區域持平，4個區域下降；其中華北地區到貨速度指數上升，西南地區到貨速度指數與上月持平；而西北、東北、華東和中南地區到貨速度指數下降，分別較上月下降11.5、3.9、1.1和1.1個百分點。

9月份鋼鐵流通企業庫存指數為48.9%，較上月下降0.7個百分點，在收縮區間內略有回落。從規模來看，年銷量大于100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業庫存指數下降，年銷量在50-100萬噸的樣本鋼鐵流通企業庫存指數上升。從區域來看，1個區域上升，1個區域持平，4個區域下降；其中中南地區庫存指數較上月上升1.9個百分點；西北地區庫存指數與上月持平；而西南、東北、華北和華東地區庫存指數下降，分別較上月下降2.6、1.0、0.5和0.3個百分點。

9月份鋼鐵流通企業融資指數為50.0%，與上月持平，維持在榮枯平衡線上。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業融資指數穩中略升，而年銷量10萬噸以下在樣本鋼鐵流通企業融資指數略有下降。從區域來看，1個區域上升，5個區域持平；其中華北地區融資指數略有上升，東北、華東、中南、西南和西北地區融資指數持平。

9月份鋼鐵流通企業雇員指數為49.6%，較上月上升0.2個百分點，在收縮區間內略有回升。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業雇員指數穩中上升；而年銷量10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業雇員指數略有下降。從區域來看，4個區域上升，1個區域下降，1個區域持平；其中中南、西南、西北和華東地區企業雇員指數上升，東北地區企業雇員指數下降，華北地區企業雇員指數持平。

9月份鋼鐵流通企業走勢判斷指數為52.9%，較上月上升0.2個百分點，在擴張區間內持續上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業走勢判斷指數穩中上升，年銷量50-100萬噸的樣本鋼鐵流通企業走勢判斷指數略有下降。從區域來看，3個區域上升，3個區域下降；其中中南、西南和華北地區企業走勢判斷指數上升，而東北、華東和西北地區企業走勢判斷指數下降。

9月份鋼鐵流通企業采購意愿指數為50.5%，與上月持平，維持在擴張區間內。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業采購意愿指數上升，年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業采購意愿指數下降。從區域來看，4個區域上升，1個區域下降，1個區域持平；其中西南、中南、華北和西北地區采購意愿指數上升，分別較上月上升1.0、0.6、0.5和0.3個百分點；而華東地區采購意愿指數較上月下降0.9個百分點，東北地區采購意愿指數與上月持平。

在外部環境復雜嚴峻、宏觀政策協同發力、傳統旺季明顯不旺、供給釋放力度增強、市場成交表現不一、成本支撐維持韌性的影響下，9月份國內鋼鐵市場呈現了明顯的區間震蕩行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業生產釋放力度呈現低位回升的態勢。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，2025年9月份全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為77.5％，與上月持平；但全國201家生產企業鐵水日均產量為229.5萬噸，較上月全月均值減少1.4萬噸。從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，大中型鋼鐵生產企業的產能釋放力度不強。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2025年9月上中旬重點鋼企生鐵日均產量190.3萬噸，環比下降0.8%，同比上升5.9%；粗鋼日均產量208.0萬噸，環比下降0.7%，同比上升6.0%；鋼材日均產量200.9萬噸，環比下降0.9%，同比上升5.8%。預計9月份國內鋼鐵產量或將維持低位。據蘭格鋼鐵研究中心估算，9月份全國粗鋼日產或將維持在250萬噸左右，其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產或將維持在205萬噸左右。

需求端：當前中國宏觀政策協同發力，國民經濟運行總體平穩，轉型升級穩步推進，高質量發展取得新成效。但也要看到，外部環境復雜嚴峻，不穩定不確定因素較多，國內市場供強需弱，部分企業經營困難。下階段，要堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，落實落細各項宏觀政策，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，強化宏觀政策調節，有效釋放內需潛力，深化改革開放創新，做強國內大循環，促進國內國際雙循環，推動經濟平穩健康發展推。

2025年9月份，中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI指數小幅回升到了擴張區間，表明國內鋼材市場已經完成了淡旺季的轉換。但經濟數據反映出來的下游需求情況并不樂觀，基建投資對建筑用鋼需求的托底作用明顯減弱，而房地產投資的拖累效應依舊，同時前期支撐制造用鋼需求的行業也顯示出轉弱的跡象，而且由于今年以來國內鋼材市場的運行情況給予市場投機需求的可操作空間有限，這也使得“淡季看預期、旺季看現實”的運行邏輯氛圍依然較為明顯，傳統“金九”旺季不旺，那么市場對于政策釋放依然存在預期，“銀十”傳統旺季依舊在“預期與現實的糾結中”運行，因此預計10月份國內鋼材市場或將延續震蕩行情。

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